1、行業(yè)總體風險

熱熔膠行業(yè)集中度低、技術力量分散，熱熔膠配方、原材料和關鍵助劑的選擇和使用、設備、工藝路線、質(zhì)量控制的差別，決定了行業(yè)內(nèi)不同檔次的研發(fā)和生產(chǎn)水平。目前，國內(nèi)大多數(shù)企業(yè)基本不具備自主研發(fā)能力，只能依賴現(xiàn)有通用技術，生產(chǎn)也僅限個別市場容量大的產(chǎn)品，質(zhì)量控制和原材料、助劑選料等方面的要求也不嚴格，導致持續(xù)發(fā)展能力不強，這成為了制約國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和自主技術水平進一步提高的瓶頸。

2、行業(yè)競爭加劇風險

我國熱熔膠企業(yè)的規(guī)模普遍較小，大部分為民營的小作坊、家庭工廠，因此市場集中度較低。目前，僅有少數(shù)企業(yè)掌握高端熱熔膠自主知識產(chǎn)權的國內(nèi)企業(yè)通過自主研發(fā)以替代進口，結合市場需求研發(fā)出一批擁有自有知識產(chǎn)權的產(chǎn)品。這些少數(shù)企業(yè)擁有獨特配方，某些關鍵材料由自己合成，并可根據(jù)自身工藝流程特點設計制造專用設備，工藝路線亦不斷摸索完善，已形成根據(jù)客戶需求研發(fā)不同性能產(chǎn)品的研發(fā)能力，同時正為未來五到十年內(nèi)的產(chǎn)品進行預研、專利申請和中試工作，在部分國內(nèi)高速發(fā)展的新興領域產(chǎn)品性能較好、也能較為迅速地應對市場變化。

目前國內(nèi)產(chǎn)品基本上能滿足國內(nèi)中低端產(chǎn)品的需求，某些產(chǎn)品的技術水平甚至已經(jīng)接近國際先進水平，正在開始逐步替代進口產(chǎn)品;同時，某些產(chǎn)品的出口數(shù)量和出口金額呈現(xiàn)逐年增加的趨勢，在國際市場上也占有一定的市場份額。但是，與國際先進水平相比，我國熱熔膠產(chǎn)品整體上仍然存在一定的差距，尤其是一些中高端產(chǎn)品，差距更加明顯。如作為使用在透明食品包裝中的高阻隔包裝用熱熔膠，其性能要求是高透明、無氣味、衛(wèi)生無毒、沒有黑點、晶點等外觀缺陷、耐高溫蒸煮、滿足各種加工要求等。由于國內(nèi)對聚烯烴接枝技術理論和工藝裝備研究還存在不足，開發(fā)的熱熔膠不能從根本上解決黑點、晶點等質(zhì)量缺陷，無法使用在進口設備生產(chǎn)高檔多層阻隔包裝膜，只能依靠進口熱熔膠解決。而國際巨頭憑借其強大的研發(fā)能力，擁有獨特的配方，關鍵助劑由自己合成、獨享部分最高端技術秘密，技術研發(fā)上占有明顯的競爭優(yōu)勢。

3、行業(yè)人才流失風險

熱熔膠行業(yè)中，技術與研發(fā)人員一般具有豐富的行業(yè)經(jīng)驗和專業(yè)技術，對公司產(chǎn)品性能以及市場發(fā)展趨勢均有較為深刻的認識。未來隨著行業(yè)競爭的加劇，整個行業(yè)對于人才的重視程度也將進一步提高，行業(yè)內(nèi)人員的流動也將逐步加快，行業(yè)內(nèi)的企業(yè)面臨關鍵崗位的人才流失對其的正常經(jīng)營產(chǎn)生影響的風險。

熱熔膠行業(yè)發(fā)展機遇

1、政策扶持

膠粘劑廣泛應用于食品醫(yī)藥、電子電器、汽車制造和維修、建筑建材、新能源、交通工程和工程機械等多個國民經(jīng)濟重要領域，作為精細化工的子行業(yè)，應用領域涵蓋了所有需要粘接、密封的領域，是國家產(chǎn)業(yè)政策重點支持行業(yè)。我國的行業(yè)政策導向推動了膠粘劑行業(yè)的健康發(fā)展。《膠粘劑行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》指出了十二五期間要實現(xiàn)“產(chǎn)品結構優(yōu)化升級”、“發(fā)展環(huán)保節(jié)能型產(chǎn)品”等目標，其中熱熔膠是政策扶持大力發(fā)展的產(chǎn)品類型之一。“產(chǎn)品結構優(yōu)化升級”方面，明確要求淘汰部分產(chǎn)能落后和有毒有害物質(zhì)含量高的產(chǎn)品，限制溶劑類通用型膠粘劑的發(fā)展，大力發(fā)展水基型、熱熔型等環(huán)境友好型膠粘劑，大力發(fā)展高新技術產(chǎn)品，力爭在2015年末行業(yè)高附加值產(chǎn)品產(chǎn)值比例達到 30%以上;“發(fā)展環(huán)保節(jié)能型產(chǎn)品”方面，明確要求發(fā)展熱熔型、無溶劑型、生態(tài)型、低溫和常溫固化型、高固含量型等環(huán)保節(jié)能膠粘劑。

上述產(chǎn)業(yè)政策為我國熱熔膠企業(yè)提供了良好的發(fā)展環(huán)境，帶來了巨大機遇，有利于整個行業(yè)的快速健康發(fā)展。

2、橫向并購機遇

目前，低端熱熔膠行業(yè)產(chǎn)能過剩，同質(zhì)化競爭比較激烈，價格戰(zhàn)則是被經(jīng)常用于競爭的手段。熱熔膠企業(yè)的數(shù)量眾多，規(guī)模大小參差不齊。本行業(yè)業(yè)務和知名度比較出色的主要有德國漢高、美國富樂、臺灣德淵、上海嘉好、德國克力寶及德國膠王等。德國漢高是世界上最大的膠黏劑制造企業(yè)，通過并購獲得眾多子品牌。

在2011年收購國民淀粉之后成為中國熱熔膠行業(yè)最大的供應商，其產(chǎn)品主要在書刊裝訂膠及PUR領域。除采用并購方式擴張的德國漢高公司外，熱熔膠市場上有力競爭者還有美國富樂公司專業(yè)與熱熔膠領域;臺灣德淵在書刊膠及一些其他EVA膠上富有競爭;德國克力寶及德國膠王專注于木工膠，目前這兩家公司在平貼和包覆行業(yè)領先于所有膠黏劑企業(yè)。這些企業(yè)產(chǎn)品技術領先，產(chǎn)品質(zhì)量較穩(wěn)定，市場份額較穩(wěn)固，在國內(nèi)有一定的品牌知名度。

由于熱熔膠行業(yè)集中度低、技術力量分散，熱熔膠配方、原材料和關鍵助劑的選擇和使用、設備、工藝路線、質(zhì)量控制的差別，決定了行業(yè)內(nèi)不同檔次的研發(fā)和生產(chǎn)水平。國內(nèi)大多數(shù)企業(yè)不具備自主研發(fā)能力，只能依賴現(xiàn)有通用技術，生產(chǎn)也僅限個別市場容量大的產(chǎn)品，質(zhì)量控制意識薄弱，在原材料、助劑等方面選料不精，持續(xù)發(fā)展能力不強。未來行業(yè)內(nèi)通過整合及兼并的手段，能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)能的規(guī)模化，使得重復低質(zhì)量的生產(chǎn)現(xiàn)狀得到改善，也利于打造國內(nèi)能夠與跨國公司相抗衡的膠黏劑龍頭企業(yè)。